Пресс-релиз по итогам публикации отчетности ООО "Татнефтехим" за 6 месяцев 2021 год по РСБУ

Операционные показатели

Структура продаж по видам топлива (% от выручки)

За 12 месяцев с 01.07.2020 – 30.06.2021 гг. год структура продаж ООО «Татнефтехим» (далее – «Компания) претерпела некоторые изменения: снизилась доля дистиллятов, бензинов, дизельных топлив, мазутов и масел, выросла доля керосинов и судовых топлив. Рост объема реализации керосинов вызван выигранными и исполненными тендерами в первом полугодии 2021 г. Несмотря на временное сокращение доли дизельного топлива в общем объеме реализации для Компани данное направление остается основным, доля в продажах собственного продукта (дизельного топлива) выросла с 0,01% на конец 2019 г. до 15,19% к январю 2021 года и до 21,36% на конец июня 2021 года.

Благодаря монтажу 3 новых установок суммарная мощность по производству дизельного топлива была увеличена с 10 до 25 тыс. т/мес., с потенциалом увеличения до 40 тыс. т/мес.

За 1П 2021 выросла и клиентская база компании — с 1686 до 1804 клиентов. Это произошло в том числе благодаря расширению рынка сбыта собственного продукта, основная доля которого была реализована в Приволжском федеральном округе.

Количество поставщиков увеличилось с 1116 до 1382.

В июне 2021 года рейтинговое агентство «АКРА» присвоило Компании кредитный рейтинг BB-(RU) с прогнозом «Стабильный. Среди ключевых отмеченных агентством сильных сторон – наличие как собственного производства дизельного топлива, так и собственной инфраструктуры по приему и отгрузке ГСМ (https://www.acra-ratings.ru/about/news/2158).

Финансовые результаты

По состоянию на конец 1П 2021 года выручка Компании (12М LTM) выросла на 34,32% относительно результатов за 2020 год и составила 3,645 млрд руб.

На этом фоне прибыль от продаж (12М LTM) выросла более чем на 30% до уровня 230 млн руб., в результате чего итоговая рентабельность бизнеса по данному показателю достигла 6,33%. Ощутимый рост коммерческих расходов в первую очередь связан с включением в их состав амортизации по основным средствам в размере 63 млн руб., в свою очередь увеличившихся в том числе благодаря покупке в 1 кв. 2021 года за счет средств учредителей 3 новых установок по производству дизельного топлива.

Как результат, показатель EBITDA за период 01.07.2020 – 30.06.2021 гг. вырос относительно результатов за 2020 г. на 37,34% до уровня 257 млн руб., а рентабельность EBITDA достигала 7,08% против 6,92%. Чистая прибыль компании (12М LTM) по итогам 1П 2021 года выросла относительно итогов 2020 г. на 39,97 % и составила 90 млн руб.

Собственный капитал и обязательства

За 1П 2021 года общее увеличение уставного капитала компании составило 715 млн. руб.:

• в январе 2021 года с 52 млн. руб. до 317 млн. руб. за счет переоценки ранее приобретенного имущества.
• в марте 2021 года с 317 млн. руб. до 767 млн. руб. за счет вклада собственниками дополнительно имущества.

С учетом нераспределенной прибыли общее значение собственного капитала компании на конец 1П 2021 года составило 1 187 млн руб., а его доля в пассивах увеличилась с 53% на конец 2020 г. до 58%.

На фоне роста долгосрочных контрактов, увеличения объемов собственного производства и выигранных тендерных поставок в 1П 2021 г произошел заметный рост дебиторской задолженности (до 603 млн руб. против 385 млн руб. на конец 2020 года), что в первую очередь связанно с ростом предоплат на поставщиков топлива и закупку компонентов для собственного производства. С учетом масштабов деятельности основных поставщиков Компании, их кредитного качества и истории взаимоотношений рост задолженности перед Компанией по поставкам топлива и компонентов, по мнению руководства, является допустимым и в целом соответствует переменам в характере бизнеса. При этом объем кредиторской задолженности, напротив, уменьшился с 59 до 56 млн руб., что свидетельствует о сохранении жесткой финансовой дисциплины в отношении клиентов и высоком уровне их платежеспособности.

По итогам 1П 2021 года заемные средства Компании увеличились до 800 млн руб., что стало следствием привлечения в июне второго выпуска биржевых облигаций в объеме 300 млн руб. с целью увеличения объемов закупок топлива. Стоит отметить, что второй облигационный заем был привлечен уже сроком на три года, и это позволило предприятию значительно улучшить временную структуру заемных средств. При этом компания продолжила плановое погашения ранее привлечённой кредитной линии, а также рассматривает варианты ее рефинансирования на более выгодные условия благодаря росту публичности, изменению структуры активов и характера деятельности. Общий размер долговой нагрузки по итогам 1П 2021 по показателю Чистый долг/EBITDA благодаря росту выручки и рентабельности вырос незначительно до 3,1х против 2,9х на конец 2020 года.

Планы и перспективы

По итогам 2021 года Компания планирует увеличение объема выручки до 4,3 млрд рублей за счет увеличения клиентской базы до 1900. Величина показателя EBITDA по итогам года ожидается на уровне 380 млн руб., в том числе за счет роста доли собственного производства в объеме реализации дизельного топлива на уровне 22%.

В сентябре-ноябре Компании предстоит пройти поэтапное погашение дебютного облигационного займа. На текущий момент средства для погашения полностью перекрываются плановым закрытием контрактов, поставка топлива по которым уже завершена. С учетом привлечения второго займа и накопленной прибыли плановое снижение оборотных средств не приведет к уменьшению масштабов деятельности предприятия. В тоже время Компания рассматривает для себя возможность привлечения дополнительного оборотного капитала, в том числе через привлечение третьего выпуска облигаций. При этом достигнутые по итогам 1П2021 года значения долговой нагрузки является для Компании оптимальным и свои дальнейшие шаги она будет планировать исходя из сохранения показателя Чистый долг/EBITDA на текущем уровне.

Генеральный директор

ООО «Татнефтехим» Исламов М.М.